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史上最全面的外汇基础知识介绍(收藏)!小白必修手册1

外汇TV财经网   |   2019-11-11 16:55

摘要:史上最全面的外汇基础知识介绍(收藏)!小白必修手册1 经纪人如何处理外汇外汇定单? 由于外汇市场的分散性,外汇市场没有集中交易场所。尽管一些国家内部和外部都有外汇交易

史上最全面的外汇基础知识介绍(收藏)!小白必修手册1
 
经纪人如何处理外汇外汇定单?
由于外汇市场的分散性,外汇市场没有集中交易场所。尽管一些国家内部和外部都有外汇交易,但在全球范围内,外汇交易仍是场外交易市场的主要交易。在外汇交易市场中,银行间外汇市场是重要的组成部分,银行,中央银行,投资基金,国际金融机构和经纪人都参与其中。
银行间外汇市场要求参与者的资金和交易量很高,并且需要使用先进的技术。因此,交易量小的零售交易者和投机者不能直接将交易发送到银行间市场。因此,目前,许多零售外汇经纪人无法直接向银行间市场卖出散户的小额订单以进行配对,这对于经纪人来说太昂贵了;对于银行来说,他们不愿意接受如此小的订单。为此,他们必须依靠充当中介,外汇经纪人。
我们常见的外汇交易操作方式是mm,STP和ECN。让我们分析外汇订单如何在不同模式下运行。
MM模式
Mm模式(做市商),即做市商模式。做市商市场一般包括两个层次:一是做市商与做市商之间的批发市场;二是做市商与做市商之间的批发市场。另一个是做市商和交易商之间的零售市场。零售做市商通常是为个人交易者提供零售外汇服务的公司,而银行间做市商通常是银行或其他大型公司,它们通常向其他银行,机构,ECN甚至零??售做市商提供交易报价。
在零售市场中,当个人投资者与单个做市商交易时,他/她必须考虑交易商的诚信。通常,做市商模式将首先汇总并过滤银行价格和ECN价格,然后在添加自己的利润后向客户报价。
客户从不同的经销商那里获得不同的市场报价,因为经销商在增加利润后给客户报价。除了客户支付的差价成本,利息成本和佣金成本外,做市商的利润也将成为在做市过程中因客户流失而获得的风险收益的一部分。
在美国的相关法律中,对于如何对冲风险没有严格的规定,因此它完全取决于交易者自己的风险控制策略。如果可以完全抵消客户的订单,则经销商几乎不必承担额外的风险,并且收入相对稳定,但是在现实生活中,很难有一个完全的对冲。
做市商模型在提供外汇市场的流动性,提高市场交易效率,转移和分担风险以及促进市场发展方面发挥着重要作用。但是,由于做市商可能参与交易并成为投资者的对手方,因此在执行订单过程中,投资者和做市商之间可能存在利益冲突。一些不合格的做市商可能操纵价格,或者使客户的止损无法触发,或者使交易无法实现利润目标。
 
 
STP模式
STP模式(直通式处理),即直通式处理系统。但是,应该注意的是,在任何情况下,零售市场上的客户订单都不会直接输入到银行间市场。交易商通过镜像交易的方式复制客户的交易以进行套期保值,因此客户的头寸仍然位于交易商的位置,而交易商则与交易对手以相同的方向和交易量转移其头寸,从而形成虚拟的“直接投放市场”模式。在机构市场中,没有STP模式,因为主要的机构做市商以点对点的方式互为对方。即使在没有交易协议的情况下在交易对手处关闭了交易订单,主要的机构市场庄家通常也会在他们之间达成“放弃”协议,该协议将把他们已经移交给交易对手的真实主要经纪人的交易订单。
在STP模式下,经销商通过图像交易的方式将客户的订单转移到银行。银行根据接近客户的价格进行实时交易。当市场剧烈波动时,汇率波动很大。此时,订单可能会被暂停,这意味着该订单已经执行,但仍停留在挂单的窗口中,等待银行的适当价格结束。当交易频繁波动时,很容易让多个订单等待处理。等待订单过多将影响银行确认某些订单,甚至在价格与客户价格不匹配时拒绝匹配订单。在STP模式下,由于银行是外汇市场的主要领导者,报价更加接近市场价格,因此可以最大程度地保证客户的订单交易并最大程度地进入国际外汇市场。
ECN模式
ECN模式(电子通信网络),即电子通信网络模式。该模型将所有客户的订单转移到国际市场进行对冲。这些在国际市场上的大型机构拥有大量资金,并且也受到有关部门的监督。因此客户的资金相对安全。国内赌博平台有自己的资金池,但是这种资金池存在很大的风险。一旦出现问题,投资者可能面临无法付款的风险。近年来,当客户的资金充裕时,某些平台已经潜逃了。
ECN模型是通过与银行,机构,外汇市场和技术提供商的紧密合作而实现的。所有已关闭的订单和记录将直接和匿名显示在Internet上。每个订单均根据时间优先级和价格优先级关闭。交易价格为实际市场价格。从这个角度来看,ECN模式包括STP,DMA,MTF和其他可以真正将零售订单投入市场或同一市场的交易模式。中国真正的ECN运营模式是指ECN网络中有数百个流动性提供者,这些流动性提供者将报价同时传送给ECN。之后,ECN整合所有报价以仅显示最佳购买价格和最佳销售价格,并形成价格差异。
ECN模式的最大优点是高透明度和更好的报价。在这种模式下,客户的交易对手不是交易商,而是银行中的其他客户,并且价格变化相对频繁,因此更有利于短期投资者进行交易。银行等相关公司将竭尽全力为客户提供最好的服务,而ECN模型的价格更为准确。但是,ECN模式主要针对机构投资者,开设账户的门槛很高,这使得许多小投资者停止。
总结
在当前的外汇零售市场中,许多外汇平台将使用纯ECN / STP模型来吸引交易者。但是99%的交易商称自己为ECN模式只是ECN报价,而不是将客户的订单发送到主要流动性市场,因为成本太高。因此,我们还看到,除了ECN报价外,我们还需要收取交易佣金,这是为了获得ECN报价的成本以及其无风险利润的一部分,因为向客户收取的佣金必须高于客户的佣金。从流动性提供者获得ECN报价的成本。实际上,它仍然是STP + mm模式。

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